Mais do que uma simples negociação, o processo de M&A (Fusões e Aquisições) na perspectiva Sell Side exige preparo, visão de longo prazo e apoio especializado para garantir que o negócio seja valorizado ao máximo.
Abaixo, explicamos as principais etapas dessa jornada para empresas que estão do lado vendedor:
1. Diagnóstico Estratégico e Financeiro
O ponto de partida é uma análise aprofundada da empresa. O objetivo é mapear:
– Situação financeira
– Estrutura societária
– Processos operacionais e de governança
– Potenciais riscos e oportunidades
– Estrutura de transação ideal à empresa
– Perfil e tipos de investidores qualificados para a tese
Eventuais obstáculos legais, fiscais ou reputacionaisEsse diagnóstico prepara o terreno para as fases seguintes e garante mais segurança na negociação.
2. Planejamento e Estratégia de Venda
Antes de iniciar a abordagem ao mercado, define-se uma estratégia clara:
– Quais perfis de investidores serão priorizados?
– Qual será a abordagem de contato (direta, intermediada, segmentada)?
– Como será a gestão da confidencialidade?
– Como será o cronograma ideal da operação?
Essa etapa ajuda a alinhar expectativas, definir critérios de sucesso e preparar os sócios para o processo.
3. Valuation
A empresa é avaliada com base em seu desempenho atual, perspectivas futuras e comparações de mercado. O valuation estratégico ajuda a definir uma faixa de valor justa e realista, além de servir como base para as decisões de negociação.
4. Material de Apresentação ao Mercado
Três documentos principais são preparados:
– Teaser: resumo anônimo do negócio, usado para abordar investidores sem revelar a identidade da empresa.
– Information Memorandum: material completo com dados operacionais, financeiros e estratégicos, entregue a investidores qualificados mediante acordo de confidencialidade.
– Infopack: modelo financeiro completo, incluindo informações históricas, atualizadas e projeções, com premissas detalhadas e construção das principais demonstrações financeiras (DRE, Balanço, Fluxo de Caixa).
5. Mapeamento e Abordagem de Investidores
Com uma rede bem estruturada, a assessoria de M&A (como a Garza) aciona potenciais compradores — sejam eles investidores estratégicos (do mesmo setor) ou financeiros (fundos, holdings, etc.). O objetivo é gerar concorrência saudável, valorizando o ativo.
6. Recebimento de Propostas e Negociação
Após o envio do memorando, os investidores interessados apresentam propostas não vinculantes. Com base nelas, inicia-se uma rodada de negociações para extrair as melhores condições de preço, prazo, estrutura de pagamento e outros termos importantes.
7. Due Diligence
Ao selecionar a proposta mais vantajosa, o comprador realiza uma auditoria completa nos aspectos jurídico-financeiros da empresa. É uma etapa crítica, e o suporte da assessoria é fundamental para preparar a documentação, esclarecer dúvidas e manter o processo fluindo.
8. Contratos e Fechamento
Com a due diligence aprovada, são firmados os contratos definitivos, como o SPA (Share Purchase Agreement). A transação é então finalizada com a transferência societária e o pagamento acordado.
9. Transição e Pós-venda
Em alguns casos, o vendedor permanece na empresa por um período, para garantir a continuidade do negócio e apoiar a integração — especialmente quando há cláusulas de earn-out ou retenção.
Conte com a Garza na Sua Jornada de Venda
A Garza atua lado a lado com empresas que estão no processo de venda, oferecendo suporte técnico, estratégico e relacional em todas as etapas do Sell Side. Com experiência no relacionamento com investidores e profundo conhecimento do mercado financeiro, transformamos estratégias em transações de sucesso.
